Inversiones en bonos del Tesoro estadounidense por parte de China y otros países permitieron a EE. UU. mantener enormes déficits fiscales. Autor: Getty Images Publicado: 20/09/2026 | 10:25 am
BEIJING/WASHINGTON, septiembre 20.— Las tenencias de bonos del Tesoro de Estados Unidos en manos de China han caído a su nivel más bajo desde agosto de 2008, en medio de la creciente divergencia entre las dos economías más grandes del mundo, según informó el diario Financial Times (FT) el 17 de septiembre.
El valor de la deuda pública estadounidense en manos de inversores chinos descendió a 618 000 millones de dólares en julio, según datos publicados por el Departamento del Tesoro de EE. UU.
En su punto máximo, alcanzado en noviembre de 2013, China poseía más de 1,3 billones de dólares en títulos del Tesoro estadounidense, los cuales financian el gasto del gobierno de EE. UU.
China acumuló una gran posición en deuda soberana estadounidense durante las últimas décadas invirtiendo los ingresos derivados de su enorme superávit comercial. Invertir en el extranjero los ingresos obtenidos en moneda extranjera ayudó a mantener bajo el valor del yuan y competitivas las exportaciones chinas.
Al mismo tiempo, las inversiones en bonos del Tesoro estadounidense por parte de China y otros países permitieron a EE. UU. mantener enormes déficits fiscales, publicó The Cradle al hacerse eco de la información de FT.
Sin embargo, China y otros actores han comenzado a diversificar sus inversiones hacia otros activos, incluidos el oro, los bonos de agencias estadounidenses y las acciones. Los bonos de agencias son títulos respaldados por hipotecas y garantizados por el gobierno de EE. UU. que, por lo general, ofrecen tasas de interés más altas que los bonos del Tesoro.
La reducción de las tenencias de bonos del Tesoro estadounidense por parte de China forma parte de «una tendencia global de diversificación hacia el oro y los bonos de agencias, así como hacia otros activos como las acciones, especialmente con el auge de la inteligencia artificial», señaló Wei Li, responsable de inversiones multiactivo de BNP Paribas Securities en China. Beijing aceleró la venta de títulos del Tesoro estadounidense después de que Washington congelara los activos rusos tras la invasión de Ucrania por parte de Moscú en 2022, ante el temor de que EE. UU. pudiera tomar medidas similares contra China.
El cambio de estrategia de China no se ha producido de forma aislada. Actualmente, los inversores extranjeros compran más acciones estadounidenses que bonos del Gobierno de EE. UU., impulsados por los mayores rendimientos bursátiles derivados del auge de la inteligencia artificial, una tendencia que muchos consideran una burbuja.
Los fondos de cobertura podrían representar ahora un riesgo mayor para los bonos del Tesoro de EE. UU. que China: Durante años, China fue considerada la mayor amenaza para el mercado de deuda pública estadounidense, ya que sus tenencias oficiales de bonos del Tesoro llegaron a alcanzar los 1,3 billones de dólares en 2013, lo que representaba el 14 por ciento del total.
A los inversores también les preocupa el estatus de «activo libre de riesgo» de los bonos del Tesoro, a medida que la deuda de EE. UU. asciende a niveles que cada vez se consideran más insostenibles. La deuda nacional estadounidense alcanzó recientemente la cifra récord de 40 billones de dólares.
Las compras extranjeras de acciones estadounidenses representaron, en promedio, el 2,8 % del PIB de EE. UU. durante el primer semestre de 2026, frente al 2 % destinado a los bonos del Tesoro. «La medida de China demuestra principalmente a EE. UU. que pueden deshacerse de los bonos del Tesoro», señaló Alicia García Herrero, economista jefa para Asia-Pacífico del banco de inversión Natixis.
China es actualmente el tercer mayor tenedor de bonos del Tesoro estadounidense, por detrás de Japón y el Reino Unido. A diferencia de China, el Reino Unido está aumentando sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU., las cuales alcanzaron recientemente el billón de dólares por primera vez.
